Loss and Damage Finance Mythbuster / Cazador de mitos sobre la financiación de pérdidas y daños (ECO 6, SB56)

13 June 2022

ECO has been listening keenly in Chamber Hall and the Glasgow Dialogue breakouts over the past few days, eager to see progress on addressing Loss and Damage. But it seems some delegates still haven’t wrapped their heads around the needs of frontline communities (either that or they’re experiencing a major 4 o’clock sugar-crash, with no break to dash out for a chocolate bar).

So here’s a handy mythbuster to cut through the confusion and help delegates prepare for today’s final Glasgow Dialogue of this session(a hearty breakfast beforehand also won’t hurt).

MYTH: Arrangements for funding activities that avert, minimise and address Loss and Damage exist, we just need to reinforce them.

BUSTED: The Dialogues have shown that there are some activities focusing on averting and minimising Loss and Damage, but so far we’re missing the addressing. Addressing happens once Loss and Damage is felt, not before. There is some minor coverage through humanitarian systems and insurance schemes, but this is extremely limited.

MYTH: A new Loss and Damage Finance Facility would contribute to fragmentation of support.

BUSTED: Existing initiatives are in no way adequate in scope or scale to address current and future Loss and Damage. We need more action in- and outside the UNFCCC. Establishing a Loss and Damage Finance Facility with an oversight function would help build the entire L&D landscape. It should track, account for and provide oversight over funding for addressing L&D through the UNFCCC and Paris Agreement Financial Mechanisms, as well as for funding mobilised and disbursed outside of the UNFCCC framework.

MYTH: Insurance is the answer.

BUSTED: Insurance mechanisms are one part of the picture, and an important tool when good principles are applied, but so far these have not been able to scale appropriately. Limitations include unaffordable premiums, and the inability to reach the uninsured or informal sectors, protect human rights and development gains, or prepare for future displacement and livelihood losses. Regional parametric insurance models have not been able to scale to success with limitations including unaffordable premiums.

MYTH: There is no additional funding available for addressing Loss and Damage.

BUSTED: Where there’s political will there’s a way. ECO knows this from governments’ responses to the COVID-19 induced economic crisis and the 2009 financial crash. And ECO already has a handy list of useful fiscal and taxation policies to increase public budgets, some of which also support climate objectives and follow the polluter pays principle. These include re-directing fossil fuel subsidies, a financial transaction tax, a climate damages tax, debt cancellation and debt relief, and special drawing rights. 

SPANISH / ESPAŃOL

Cazador de mitos sobre la financiación de pérdidas y daños

ECO ha estado escuchando con atención en el Chamber Hall y en los grupos de trabajo del Diálogo de Glasgow durante los últimos días, con el deseo de que se produzcan avances en el tratamiento de las Pérdidas y Daños. Pero parece que algunos delegados aún no han comprendido las necesidades de las comunidades de primera línea (o eso, o están sufriendo una gran crisis de azúcar a las 4 de la tarde, sin descanso para ir al bar por un chocolate).

Así que aquí va un práctico cazador de mitos para cortar la confusión y ayudar a los delegados a prepararse para el último Diálogo de Glasgow de esta sesión (un buen desayuno antes no vendrá mal).

MITO: Los acuerdos para financiar actividades que evitan, minimizan y abordan las Pérdidas y los Daños existen, sólo tenemos que reforzarlos. 

DESMITIFICANDO: Los diálogos han demostrado que existen algunas actividades centradas en evitar y minimizar las Pérdidas y los Daños, pero hasta ahora nos falta abordarlas. El abordaje se produce una vez que se producen las Pérdidas y los Daños, no antes. Hay alguna cobertura menor a través de los sistemas humanitarios y los planes de seguros, pero es extremadamente limitada.

MITO: Un nuevo Mecanismo de Financiación de Pérdidas y Daños contribuiría a la fragmentación del apoyo.

DESMITIFICANDO: Las iniciativas existentes no son en absoluto adecuadas en cuanto a su alcance o escala para abordar las pérdidas y daños actuales y futuros. Necesitamos más acciones dentro y fuera de la CMNUCC. El establecimiento de un Servicio de Financiación de Pérdidas y Daños con una función de supervisión ayudaría a construir todo el panorama de las Pérdidas y Daños. Debería seguir, contabilizar y supervisar la financiación para abordar las Pérdidas y los Daños a través de la CMNUCC y los mecanismos financieros del Acuerdo de París, así como la financiación movilizada y desembolsada fuera del marco de la CMNUCC.

MITO: Los seguros son la respuesta. 

DESMITIFICANDO: Los mecanismos de seguros son una parte del panorama, y una herramienta importante cuando se aplican buenos principios, pero hasta ahora no han sido capaces de escalar adecuadamente. Las limitaciones incluyen primas inasequibles, y la incapacidad de llegar a los sectores no asegurados o informales, proteger los derechos humanos y los logros del desarrollo, o prepararse para futuros desplazamientos y pérdidas de medios de vida. Los modelos regionales de seguros paramétricos no han podido ampliarse hasta alcanzar el éxito, con limitaciones que incluyen primas inasequibles.

MITO: No hay fondos adicionales disponibles para hacer frente a las Pérdidas y los Daños.

DESMITIFICANDO: Donde hay voluntad política hay un camino. ECO lo sabe por las respuestas de los gobiernos a la crisis económica inducida por el COVID-19 y el crack financiero de 2009. Y ECO ya dispone de una práctica lista de políticas fiscales y tributarias útiles para aumentar los presupuestos públicos, algunas de las cuales también apoyan los objetivos climáticos y siguen el principio de quien contamina paga. Entre ellas se encuentran la reorientación de las subvenciones a los combustibles fósiles, un impuesto sobre las transacciones financieras, un impuesto sobre los daños climáticos, la cancelación y el alivio de la deuda y los derechos especiales de giro.