Will Finance Flow? / ¿Fluirá el financiamiento? (ECO 7, COP26)

8 November 2021

Would you come to COP without your badge? Would you leave your house without your keys? Or your mask? These are things that you do automatically, because they are required and necessary, and doing them should be part of your muscle memory, without thinking too much. The same applies for keeping 1.5°C within reach. You can’t do it without adequate resources, without it, you will fail. Logical, isn’t it? But so far, ECO is not convinced that this has been understood. Will we leave Glasgow without a clear sign that finance will flow?

You don’t really need to think much to understand finance is the key, and without a Glasgow package that puts solidarity and prosperity — and the necessary resources — at its heart, we won’t be able to have a successful outcome.

So, ECO wants to be clear. For this COP to have any kind of political relevance, the only way forward is a cover decision that recognizes and pushes to overcome, with firm commitments, the inadequacies of current finance provision, so as to adequately support adaptation finance, mitigation finance and loss and damage finance. Too much money is being wasted on subsidizing the dirty fossil fuels industry. Too little is being mobilized for delivery to where it matters most. The priorities are currently set all wrong. Oh boy, ECO wants to change that.
Those rich countries (like the US) who talk, talk, talk…about the trillions announced to be supposedly shifted to climate-compatibility by the private sector, and who keep asking the UK for these trillions to be recognized in Glasgow’s main cover decision, are the same ones who shamefully under-deliver on their own public climate finance pledges.

So, here is some simple advice for the UK Presidency and rich developed nations:

1. Be clear; acknowledge the shortfalls on the US$100 billion delivery; commit to 50% adaptation finance; do an annual review of progress and increase access to new and additional funds, in particular by providing predictable funding to UNFCCC funds, like the Green Climate Fund, the Adaptation Fund and the Least Developed Countries Fund.
2. The decision on finance must not just focus on the different processes for the Post-2025 new collective finance goal and for Long-term Finance. Processes are useless without a clear intention on what they need to deliver. We need process, and intent to fill financing gaps.
3. The cover decision must recognize that we have ignored and deprioritized both adaptation and adaptation finance. It’s time to get our act together and agree on a Global Goal on Adaptation.
4. The cover decision must also acknowledge how painful it is to live in a world with too many losses and damages inflicted by the climate crisis. So far, one rich nation has committed to provide loss and damage finance. Thank you, Scotland, for showing the UK and the rest of the world how to lead. The cover decision must acknowledge that loss and damage finance needs to start flowing and encourage all rich countries to follow Scotland’s lead.
5. Finally, oh finally! It would be so weak, so low, so wrong, to ignore the LDC’s and CVF’s calls to tackle the energy transition and commit to ending finance for fossil fuels.  

There you have it, the key for this COP to be a success lies in properly addressing the finance gaps. Not in isolation. You can’t tackle the $100b without tackling the post-2025 finance goal — it’s all the same thing. Keeping 1.5°C within reach requires urgently scaling up support for the right reasons. When it comes to finance, we should all embrace Aristotle’s insight – that the whole is greater than the sum of its parts. 

**** SPANISH ****

¿Fluirá el financiamiento?

¿Vendrías a la COP sin tu badge? ¿Saldrías de tu casa sin tus llaves? ¿O sin tu mascarilla? Son cosas que haces automáticamente, porque son requeridas y necesarias, y hacerlas debería formar parte de tu memoria muscular, sin pensar demasiado. Lo mismo ocurre con el hecho de mantener 1,5°C al alcance de la mano. No puedes hacerlo sin los recursos adecuados, sin ellos, fracasarás. Lógico, ¿no? Pero hasta ahora, ECO no está convencido de que esto se haya entendido. ¿Dejaremos Glasgow sin una señal clara de que la financiación fluirá? 

No hace falta pensar mucho para entender que la financiación es la clave, y sin un paquete de medidas para Glasgow que ponga la solidaridad y la prosperidad -y los recursos necesarios- en el centro, no podremos tener un resultado exitoso. 

Así pues, ECO quiere ser claro. Para que esta COP tenga algún tipo de relevancia política, la única manera de avanzar es una decisión de portada que reconozca y presione para superar, con compromisos firmes, las insuficiencias de la actual provisión de financiación, para apoyar adecuadamente la financiación de la adaptación, la financiación de la mitigación y la financiación de las pérdidas y los daños. Se está malgastando demasiado dinero en subvencionar la sucia industria de los combustibles fósiles. Se está movilizando muy poco para que llegue a donde más importa. Las prioridades están actualmente mal establecidas, ECO quiere cambiar eso. 

Los países ricos (como Estados Unidos) que hablan, hablan, hablan… de los billones anunciados para ser supuestamente trasladados a la compatibilidad climática por el sector privado, y que siguen pidiendo al Reino Unido que estos billones sean reconocidos en la principal decisión de portada de Glasgow, son los mismos que vergonzosamente incumplen sus propias promesas de financiación pública del clima. 

Así pues, he aquí un sencillo consejo para la Presidencia británica y las naciones ricas desarrolladas: 

Ser claros; reconocer las carencias en la entrega de 100.000 millones de dólares; comprometerse a financiar el 50% de la adaptación; hacer una revisión anual de los progresos y aumentar el acceso a fondos nuevos y adicionales, en particular proporcionando financiación predecible a los fondos de la CMNUCC, como el Fondo Verde para el Clima, el Fondo de Adaptación y el Fondo para los Países Menos Adelantados. 

La decisión sobre la financiación no debe centrarse únicamente en los diferentes procesos para el nuevo objetivo de financiación colectiva post-2025 y para la financiación a largo plazo. Los procesos no sirven de nada si no hay una intención clara sobre lo que tienen que aportar. Necesitamos un proceso y una intención para llenar los vacíos de financiación. 

La decisión de portada debe reconocer que hemos ignorado y despriorizado tanto la adaptación como la financiación de la adaptación. Es hora de que nos pongamos las pilas y acordemos un Objetivo Global de Adaptación. 

La decisión de portada también debe reconocer lo doloroso que es vivir en un mundo con demasiadas pérdidas y daños infligidos por la crisis climática. Hasta ahora, un país rico se ha comprometido a financiar las pérdidas y los daños. Gracias, Escocia, por mostrar al Reino Unido y al resto del mundo cómo liderar. La decisión de portada debe reconocer que la financiación de pérdidas y daños debe empezar a fluir y animar a todos los países ricos a seguir el ejemplo de Escocia. 

Por fin, ¡oh, por fin! Sería tan débil, tan bajo, tan equivocado, ignorar los llamamientos de los PMA y del CVF para abordar la transición energética y comprometerse a poner fin a la financiación de los combustibles fósiles.  

Ahí lo tienen, la clave para que esta COP sea un éxito radica en abordar adecuadamente los vacíos de financiación. No de forma aislada. No se pueden abordar los 100.000 millones de dólares sin abordar el objetivo de financiación para después de 2025: es todo lo mismo. Mantener 1,5°C al alcance de la mano requiere aumentar urgentemente el apoyo por las razones adecuadas. En lo que respecta a la financiación, todos deberíamos adoptar la idea de Aristóteles de que el todo es mayor que la suma de sus partes.

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